上升浪 ATFX金属：全球第二大铜矿停产，国际铜价飙升

ATFX金属：9月24日，自由港麦克莫兰宣布上升浪，旗下印尼格拉斯伯格(Grasberg)铜矿因重大泥石流事故所引发的意外停产。据悉， Grasberg是全球第二大铜矿(第一大铜矿是智利 Escondida)，2024年铜产量达到81.6万吨，约占全球铜矿产量的3.6%。

受此影响，LME铜3合约周三(24日)和周四连续大涨，最高触及10485美元/吨。 comex铜周三大涨3.95%，周四延续涨势，最好触及4.9395，周五有所回落，亚盘时段运行于4.7820附近。

自由港麦克莫兰表示，此次停产将对2025年四季度的全球铜产量带来约47万吨的影响，对2026年铜产量的冲击约有27万吨。据悉，2024年全球铜产量约2288万吨上升浪，据此估算，格拉斯伯格停产预计会造成2%左右的产量缺口。在需求面没有重大变化的情况下，国际铜价涨势或将延续。

需求端来看，新能源车、电网、光伏等产业是铜需求扩张的主力。根据国际能源信息署的数据，因为电网升级带动的铜需求，将从2025年的1252万吨增至2030年的1487万吨。另外，数据中心对铜的消耗正在逐年递增。机构预计，数据中心用铜或从2020年的7.8万吨增加至2030年65万吨。

美国总统特朗普的关税政策持续冲击铜的涨价能力。7月9日，特朗普表示，美国将对铜征收50%的关税，8月1日起生效。据悉上升浪，美国的铜约一半需要进口，主要来自智利，该政策或冲击美国经济前景。铜关税导致comex铜价格在7月30日暴跌17.7%，隔天跌势延续，最低触及4.3325美元。长远来看，高关税可能导致美国进口铜总量急剧下滑，不利于铜价涨势。